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【金融常识】什么是GP、LP、PE、VC、FOF和TOT?

来源:法律顾问工作室 | 编辑: | 2015年9月17日() | 打印内容 打印内容

一、首先是GPLP

 

普通合伙人(General PartnerGP):大多数时候,GPLP是同时存在的。而且他们主要存在在一些需要大额度资金投资的企业里,比如私募基金(PEPrivate Equity),对冲基金(Hedge Fund),风险投资(Venture Capital)这些企业。你可以简单的理解为GP就是企业内部人员。话句话说,GP是那些进行投资决策以及企业内部管理的人。

举个例子:现在投资企业A共有GP1GP2GP3GP4四个普通合伙人,他们共同拥有投资企业A100%股份。因此投资企业A整体的盈利,分红亏损等都和他们直接相关。 如果还不明白的话,举个简单例子,在创新工场当中,李开复先生则是一个经典的普通合伙人了。

有限合伙人(Limited PartnerLP):大家可以简单的理解为出资人。很多时候,一个项目需要投资上千万乃至数个亿的资金。(大多数投资企业,旗下都会有很多个不同的项目)而投资企业的GP们并没有如此多的金钱——或者他们为了分摊风险,因此不愿意将那么多的企业资金投资在一个项目上面。而这个世界上总有些人,他们有很多很多的现金,却没有好的投资方法——放在银行吃利息在金融界可是个纯粹的亏钱行为。于是乎,LP就此诞生了。

LP会在经过一连串手续以后,把自己的钱交由GP去打理,而GP们则会将LP的钱拿去投资项目,从中获取利润,双方再对这个利润进行分成。这是现实生活中经典的“你(LP)出钱,我(GP)出力”的情况。

为了让大家能有一个更全面的了解,我接下来会讲述一些关于LP在整个过程中所需要做的事情。

(由于我曾经在美国留学,大多数这方面的常识最早也是来自于美国学习,所以下面我会拿美国来和中国进行对比,让各位有个更全面地了解。)

在美国,绝大多数情况下,LP都有一个最低投资额度——这个数字一般是600万美金,中国的话我目前了解大多都是600万人民币。换句话说,如果你没办法一次性投资到600万的资金的话,别人连入场机会都没有。此外,为了避免一个LP注资过多,大多数企业也会有一个最高投资额度——常见的则是由1000万至2000万不等。但这个额度不是必然的,如果LP本身实力比较强大,甚至可以在投资过程中给与帮助的,数个亿的投资额度也是可以看得到的。

此外,一般LP的资金都会有一个锁定周期(Lock-UpPeriod),一般为一年至数年不等(要看企业具体投资的项目而定)。为的是确保投资的持续性(过短的投资周期会导致还没开始赚钱就必须退场)——换言之,如果你给企业投资了600万,你起码要一年以后才可以将钱取出来。

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